非洲手机之王来了！传音控股科创板过会！

25 7月 2019

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跨境小编

7月23日，上交所科创板上市委员会审议通过了传音控股的科创板首次上市申请。传音控股，非洲手机之王，将成为国内科创板手机第一股！

传音控股成立于2013年，创始人是原波导手机的国际市场销售老兵竺兆江，公司总部位于因为毛衣战一战成名的深圳市南山区粤海街道。

传音控股为全球新兴市场用户提供以手机为核心的多品牌智能终端，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供移动互联网服务。

传音控股的主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，涵盖智能手机和功能手机。

TECNO品牌是传音控股旗下的中高端品牌，定位于新兴市场正在兴起的中产阶级消费群体，赞助过英超曼城足球俱乐部。itel定位为大众品牌，Infinix则致力于成为新兴市场年轻人喜爱的时尚科技品牌。

传音对非洲用户有非常深入的研究，在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等非洲用户特别关注的习惯和偏好上，开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术。

为了让黑人妹子的拍照效果更好，传音手机通过眼睛和牙齿定位来增加曝光，前置摄像头再加强照明，更好地捕捉深色皮肤，绝不会拍出来一团黑！就连美颜效果，都是根据黑色肤色来定制，能拍出好看的巧克力色。例如Techo Camon C8，很多黑人小姐姐就说它拍的效果要比iPhone好。

传音控股的市场分布在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场国家，非洲尤其是其重心。2016-2018年，传音控股在非洲市场的主营业务收入占比分别达到88.62%、76.86%和 77.30%！传音控股在非洲市场手机产品的平均毛利率为24.47%，高于印度市场的11.58%。

2018年，传音控股的手机出货量为1.24亿部，根据IDC的数据，全球市场占有率达7.04%，在全球手机品牌厂商中排名第四。而在非洲市场，市场占有率高达48.71%，排名第一；印度市场占有率达 6.72%，排名第四。根据《African Business》2018年6月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜，TECNO、itel及Infinix分别位列第7、16及28名。因此，传音控股被业界称为“非洲手机之王”。

以刚需产品手机打通了新兴市场的销售通路，传音控股还实施了多元化战略布局，创立了数码配件品牌 Oraimo，家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。

传音还自主研发了HiOS、itelOS和 XOS等智能终端操作系统，围绕OS操作系统开发应用商店、游戏平台、广告分发平台以及手机管家等工具类软件。

同时，传音和网易等互联网公司开发和孵化移动互联网产品，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作。有了手机用户做载体，在用户流量和数据资源上获得收益，思路和小米类似。

不过，从营业收入的角度来看，来自手机的收入依然占据绝大部分。

传音控股的生产模式，是自有工厂和外协工厂、ODM厂商协同的模式。销售模式，则采取经销商销售为主，以少量运营商销售为辅的模式。对于经销商，主要采取预收款方式进行货款结算；对于运营商，采取预收款或赊销两种方式进行货款结算。传音控股已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉等新兴市场国家建设自有工厂, 在全球范围内建有超过2000个售后服务网点（含第三方合作网点），构建了以非洲和印度为代表的跨境经营全球性布局。

渠道上，传音把国内OV下沉渠道的思路带到非洲，多年来非常接地气地在非洲各个角落”刷墙“，分销进入各种线下门店。

在电商上，传音控股的各个手机品牌占据了非洲主流电商平台的热销榜单，在Jumia、Kilimall等平台都有上线。在Jumia上，Top Phone Brand中Infinix、itel和Techo均名列其中。

为了适应复杂的境外业务架构，传音控股公司下属境外子公司（含香港）合计70 家，主要从事境外采购、销售、境外生产制造、商标和物业持有和售后服务等业务。公司的境外业务与资产主要由其全资子公司TRANSSION HOLDINGS LIMITED 和 TRANSSION INVESTMENT LIMITED 运营与控制。这两家全资子公司设立于香港，是控股型平台公司，无实际业务。

截至2018年12月31日，传音控股的员工总人数达到14317人，其中研发人员占比10.6%，销售及售后人员占比34.48%。

2016-2018年，传音控股的营业收入分别为1,163,675.75万元、2,004,362.63万元、 2,264,588.12万元，年复合增长率为 39.50%。净利润分别为8,628.05万元、67,725.91万元、65,380.23万元，大致是营业收入的零头。

但是，基于传音控股初步测算数据，2019年上半年净利率有了明显提高。据预计，2019年上半年实现营业收入约104.52~110.85亿元, 同比增长约4.47~10.79%；预计实现归属于母公司股东的净利润 7.23~8.55 亿元, 同比增长约981.93~1179.46%。

传音控股与早期投资方源科资本集团签订的《投资协议》中包含了对赌条款，公司应于2020年12月31日前完成上市，且上市时估值不低于 30 亿美金，募集资金不低于5亿美金。若公司未完成前述约定，则源科资本集团指定主体有权要求传音投资、传力投资回购源科资本集团指定主体直接以及间接持有的公司股权。

传音控股与其他投资方，香港网易互娱、Tetrad、Gamnat、睿启和盛、竺洲展飞、苏州麦星、鸿泰基金等，都签署了类似的上市对赌协议。

难怪，2018年，传音控股就曾计划借壳上市。2018年3月，A股上市公司新界泵业发布公告称，拟通过资产置换及发行股份购买资产的方式收购传音控股不低于51%的股份。可惜收购最终宣告失败。

2019年，迎来了科创板。传音控股在科创板过会上市，对创业团队来说，无论物质上还是精神上都是最好的回报，也是给投资人最好的交代。

传音控股的成功，成为了国内广大出海品牌的模范。尤其对于出口跨境电商卖家来说，前方是星辰大海，值得我们为之奋斗！

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