净利润缩水！深圳大卖重启上市计划

经历了一波N折，深圳跨境电商大卖赛维时代再次启动创业板上市计划。

赛维时代的上市申报历程可谓相当不容易。

早在2020年12月，赛维就提交了上市招股说明书。

2021年04月和9月，因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，先后两次被深交所中止其发行上市审核。2021年12月，上市审核恢复。没想到在农历年前，因发行人律师北京市金杜律师事务所被中国证监会立案调查，发行上市审核又被中止，可谓锅从天降！

最近，北京市金杜律师事务所已出具复核报告，赛维时代的上市审核才重新回到正常状态。如果一切顺利，赛维时代很有可能成为跨境服装品牌第一股！

关于这家业内知名的深圳大卖，此前我们和大家分析了许多。在赛维时代最新提交的招股书中，更新了若干细节，这里和大家分享一下。

赛维时代公布了它的品牌矩阵。其品牌矩阵已形成独特的方法轮：根据已有品牌在某单一产品上的号召力，以产品的核心属性为基础，不断延伸品类，最终形成热销产品矩阵。该模式已在多个类型的品牌经验中得到验证：以运动品牌 ANCHEER 为例，其最初热门爆品为锂电自行车，后续公司围绕品牌的运动健康属性发力拓展了跑步机、户外帐篷、 平衡车等运动健康类相关产品，从而带动该品牌收入的持续增长。

报告期内公司已孵化43 个营收过千万的自有品牌，占公司报告期内商品销售收入的比重为76.76%。其中，家居服品牌Ekouaer、男装品牌 Coofandy、内衣品牌 Avidlove、运动器材品牌ANCHEER等15个品牌在报告期内营业收入过亿， 占公司报告期内商品销售收入比重为 67.60%。

供应链管理能力是赛维时代的核心优势之一。赛维时代深耕服饰配饰产品业务线，基于多年积累的服装行业洞察及实践经验， 开发出基于遗传算法的服装柔性供应链系统，从而实现供应链数字化和高效、灵活的生产自动排程。

公司自研的服装柔性供应链系统通过 GST 标准工时系统、 MES(制造企业生产过程执行管理系统)、智能打版等子系统对工厂全链条进行 数字化，打通面辅料供应商、生产端、销售端，实现原材料配置、加工生产、成 衣库存与销售的联动。

在供应商端和生产端联动上，供应商可通过 SCC 供应链协同系统实时获知加工厂的面辅料需求情况，缩短备货周期，实现面辅料上下游 联动。在生产端和销售端联动上，客户订单需求情况将被实时传送到生产车间， 系统根据产能和订单交期，自动生成物料采购和后续的生产计划。

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业绩构成方面，亚马逊在过去三年内销售比重越来越大，到2021年上半年，来自亚马逊平台的收入为24.47亿元，在公司营收占比已经达到84.23%。

与之形成鲜明对比的是，Wish的比重逐年下降，2021年上半年Wish的收入只剩下899万，占比只有0.31%。

沃尔玛平台成为公司收入来源第二大的第三方平台，2020年对比2019年全年收入翻倍，达到1.26亿元。2021年上半年，沃尔玛平台累计购买客户数达到14.3万人。

在公司的特别风险提示中，赛维时代这次特别加上了一条：国际货物运价持续上涨风险。

国际货物运输是跨境出口电商出口业务链条上重要一环。公司跨境出口业务中涉及国际货物运输的环节包括头程物流和尾程物流的直邮模式。在头程物流中，公司通过国际物流公司将商品发至公司自营的海外仓或亚马逊FBA仓。

尾程物流的直邮模式中，公司通过国内仓以邮政包裹模式等方式出境，直达终端消费者。国际货物运输成本是公司跨境出口业务的重要成本。若国际货物运 价持续上涨且公司未能及时进行商品价格调整，公司存在因运输成本上升而导致经营业绩下滑的风险。

物流费用的上涨，已经实实在在影响到跨境电商卖家的利润，即便行业内的头部大卖，也没有足够的方法可以完全对冲，直接反映到财务报表上了。

赛维时代披露了2021年1-9月的主要财务数据。公司前九个月营业收入增长了13.27%突破40亿，让人略感意外的是，净利润却同比下降了24.23%，约为2.85亿元。

过去一年，要在营收和净利润两方面都保持增长，确实不容易。

跨境电商行业内两家知名服装大卖都在冲刺上市。赛维要上创业板，子不语要上港股。哪家会是跨境服装品牌第一股，大概很快就能有分晓了！