唏嘘！这个电商平台破产，资产贱卖，留下巨额债务

曾经的明星家居电商平台made.com的命运走到尽头！

一个多月前，Made.com进入破产清算程序，网站不再接受新订单，普华永道（PwC）成为公司的破产管理机构。

Made.com的现金流目前已经全部耗尽，公司只能通过销售剩余资产和库存，偿还债权人和供应商的欠款。

其中，Made.com最核心资产，其品牌、网站和所有知识产权，都被英国时尚零售商收购过来，代价仅仅是340万英镑。要知道，2021年6月，Made.com在伦敦上市的时候，市值为7.75亿英镑。当公司倒下，最有价值的资产，现在连零头的款项都收不回来。

此前Made.com一度已经不再接受新订单，现在Made.com已经属于Next公司，首页的左上角已经加上了NEXT的logo，同时在首页显眼位置发布公告，Made.com已经停止交易，明年将由Next重新经营。目前可以在Next购买家居产品。

即便把公司最有价值的无形资产都卖了，Made.com的欠款估计仍然超过1.8亿英镑。根据估算，Made.com的无担保债权人和供应商，能收回欠款，可能不到2%。

部分已下订单但还没收到产品的消费者可以申请退款，但最终有多少消费者能收到退款，也是未知数。

同时，由于Next买的全部是无形资产，一个员工都没接纳，Made.com约400名员工将会失业。

这次低价买入Made核心资产的Next，是一家拥有超过500家门店和线上独立站的时尚零售商，近年来一直在收购一些规模较小的零售商或知名品牌的股份，包Victoria’sSecretUK和Reiss等。

Made.com的陨落让人感慨！

这家在英国上市的家居电商平台，创始人之一是华人李宁。李宁曾经说过，在Made.com之前，家具行业已经有五六十年没有改变了，上一次革命来自宜家，它改变了人们购买家具的方式。而Made.com的模式，其实就是“DTC“，通过内容化的电商平台，连接消费者、家具设计师和工厂，减少传统线下家具销售过长的环节。

在过去十年，“DTC品牌”在欧美市场深入人心，获得了大量投资，而且有多个企业都在创办几年之内就火速上市，Casper、All Birds、Purple，乃至Made.com，都曾经是资本圈极为追捧的DTC品牌企业或平台。

Made.com为了让不那么性感的家具产品获得更好的传播和销售，它用了丰富的图片和场景化的内容，展示来自不同设计师的新款家具设计。它鼓励用户为自己喜欢并且想购买的家具投票，等有了一定投票数量的产品，则会投入生产，投票购买的用户在生产后下单。这些聚集起来的需求会整合向制造商下订单，批量生产后将打包发货给消费者。

这其实类似小红书的模式加用户众筹加独立站电商模式的结合，加上创始人的背景，又正值“DTC”萌芽时代，投资人对这样项目十分看好。Made.com早期的融资也是比较顺利。根据记录，Made.com在2010年获得380万美元A轮融资，2012年获得600万欧元B轮融资，2016年更宣布获得6000万美元的融资。

有了巨额资本支持，Made.com在市场营销上放开手脚，大力做营收。2017年，公司的销售额已达到1亿英镑。不过，那一年，李宁宣布辞去公司首席执行官一职，仍担任董事会副主席。2019年，Made.com的收入达到2.118亿英镑，比2年前翻了一倍。2020 年，其收入增长至3.15亿英镑。

2021年6月，Made.com在伦敦正式上市，募资1亿英镑，市值达到7.753 亿英镑（当时汇率计算约人民币70亿）。到上市为止，Made.com一直处在高光之中！

然而，上市之后，Made.com的成长曲线似乎就没有继续向上了。投资者对公司的盈利情况提出了更加务实甚至苛刻的追求。Made.com给人的感觉，依然是好看的图片，理想主义的品牌，但作为电商平台内最终的落地点，平台上产品的转化能力，越来越受到质疑。

看看公司财务报表，更能看出来，Made.com的造血能力不足。2022年上半年，Made.com实现收入1.782亿英镑，同比增长4%，但税前亏损达到3530万英镑，而去年同期的税前亏损仅为1010万英镑。

趋势更不好的是，对比2021年同期，活跃用户数，下降了5%，总订单数量，下降了26%。而营销费用占比，则还增长了3.2%，达到17.5%。

现金流方面，截至上半年报告期间末，公司现金为3210万英镑，去年同期为1.753亿英镑。

如果能有新的融资进来，或者产品能快速销售周转，这些钱还是够公司的运转的。

但是，恰恰又碰上今年英国碰到百年不遇的高通胀，英镑大幅贬值，消费者对经济前景不明朗，给到耐用消费品的预算大大降低。外部消费需求的下降，平台的数据大概是最先能看出来的。

公司一边裁员，一边寻求出售公司。而出售公司的消息传出后，Made.com的股价又进一步暴跌。

直到10月底，依然没有买家愿意出资收购。

以此同时，Made.com的电商网站内，所有产品都显示断货（out of stock），网站的首页提醒，已经不会接受任何新订单！

电商平台意味着不打烊的商店，意味着公司已经倒闭！当Made.com最后仅剩有价值的资产经过普华永道卖出，所得款项对于背负的债务，真的是杯水车薪！

在当前环境下，电商公司如果不能自己造血，持续产生正向现金流和净利润。当资金断裂，剩余的“品牌资产”，会被买方压价到一文不值。在产品和流量两个至关重要的命门上，每家跨境电商公司都需要不断精进，做到比同行更有竞争力才行！

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